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近日，強生醫療科技再次展現其擴張心血管產品線的決心，以131億美元的高價收購了Shockwave Medical，進一步鞏固了其在心血管領域的領先地位。

此次交易是繼2022年底收購微型心臟泵制造商Abiomed（一項166億美元的收購），以及23年以4億美元收購心臟植入物開發商Laminar（旨在降低患者因房顫引發的長期中風風險）之后的又一行動。

在不到兩年的時間里，強生在該領域的并購總額超過300億美元。本次收購成功后，強生有望取代美敦力，登上全球醫療器械榜首的位置。

圖片來源：Shutterstock/Michael Vi

新突破：新技術助力心血管疾病治療

強生醫療科技將Shockwave開創性的血管內碎石術（Intravascular Lithotripsy，IVL）導管產品組合視為其第13個優先平臺的入場券，該平臺將與其它年銷售額超過10億美元的產品一樣，加入其產品殿堂。IVL是一種微創設備，使用聲能粉碎冠狀動脈和周圍動脈深處的堅硬、鈣化阻塞。

圖片來源：Shockwave Medical

“我們對這筆交易感到興奮，”強生首席執行官Joaquin Duato在與投資者的電話會議上說。

“收購Shockwave，加上Abiomed和Laminar，將補充強生通過Biosense Webster在全球電生理學領域的領導地位，共同構建了一個高度差異化的心血管組合，”Duato說。“當Shockwave交易完成時，強生醫療科技將成為四個高增長心血管細分市場的類別領導者。”

兩家公司表示，他們計劃在6月底前完成交易，每股價格為335美元，資金來源是現金和債務的組合。之后，Shockwave將作為一個子公司運營，同時保持其商業結構基本不變，這種模式與強生目前運營Abiomed的方式類似。

部分原因是準備迎接Shockwave研發管道即將推出的產品，該管道在過去兩年里增長了四倍，達到27個不同的項目，包括13種產品。

該公司已經獲得了美國和歐洲在冠心病和周圍動脈疾病方面的批準，包括膝蓋以上和以下的市場——這些市場構成了交易總價標簽的80%到90%，強生表示，自2017年以來已有超過40萬名患者接受了血管內碎石術治療。展望未來，Shockwave將關注新的適應癥，如頸動脈疾病以及結構性心臟病。

此外，Shockwave去年完成了對Neovasc及其Reducer系統的收購，這可能是第一種旨在治療頑固性胸痛的設備。這種沙漏形狀的植入物減緩了血液從心臟的冠狀竇靜脈流出的速度，使氧氣有更多時間轉移到心肌。

“我們沒有計劃整合我們的銷售組織，”強生醫療科技全球主席Tim Schmid說。“我們相信我們將在心血管社區有更大的發言權，但我們的計劃是讓這些組織專注于發展業務……我們在IVL領域有一個更廣泛的產品組合即將到來，我們將需要這些專門的資源以確保我們能抓住這個機會。”

Shockwave的現任首席執行官Doug Godshall將在過渡期間擔任顧問角色，而首席商務官Isaac Zacharias將成為公司的全球總裁。

Zacharias將向強生心臟恢復全球負責人Michael Bodner匯報，后者也負責Abiomed。這兩家公司對于心血管臨床醫生來說并不陌生：強生估計，在極高風險經皮冠狀動脈介入手術中，約30%的手術會同時使用Shockwave的IVL導管和Abiomed的Impella泵。

Shockwave在2023年的年度銷售額同比增長了近50%，達到730.2百萬美元，涵蓋了其冠心病和周圍動脈疾病部門。在此之前的兩年里，該公司的年營收翻了一番多。在其最近的財報中，公司預測2024年的增長將超過25%，營收最終將在91億至93億美元之間。

但強生認為它可以提供助力。“當我們整合Shockwave時，我們看到了隨著時間的推移，加速這些創新技術分銷并擴大治療選擇的眾多機會，以滿足更多患者的需求，”Schmid說，他提到了強生的國際銷售基礎設施和醫師教育能力。“所有這些都將為我們打開滲透新市場和擴大這些關鍵治療選擇的機會。”

創新醫療設備翹楚：Shockwave Medical

據統計，在2023年全球械企百強榜單中，Shockwave Medical研發支出比 2021 年增長 61.6%，約占其收入的 16.7%，是全球百強榜中研發投入最高的醫療器械公司之一。

這家總部位于加州的創新醫療設備公司，自2009年成立以來，一直致力于開發和銷售用于治療心血管系統鈣化病變的先進技術。2019年4月，Shockwave Medical成功在納斯達克上市，標志著其在全球醫療設備行業中的地位日益鞏固。

公司以其突破性的“血管內沖擊波”鈣化處理技術（Shockwave IVL）而備受矚目，這是一種基于導管的微創治療方法，專門用于治療鈣化的冠狀動脈疾?。–AD）和外周動脈疾?。≒AD）。Shockwave IVL技術利用聲波能量粉碎血管內的鈣化斑塊，為患者提供了一種更安全、更有效的治療選擇。

Shockwave Medical的產品，包括Shockwave C2設備，已經在國際市場上獲得了廣泛認可，被譽為冠狀動脈鈣化病變的“終結者”。此外，Shockwave Medical還通過收購Neovasc公司，進一步拓展了其在心臟設備業務和治療頑固性心絞痛的市場。

隨著我國人口老齡化、肥胖、糖尿病等慢性疾病的發病率上升，冠狀動脈疾病的患病率也在增加，IVL市場預計將迎來快速增長。根據Frost & Sullivan的數據，全球用于冠狀動脈疾病的IVL市場規模從2017年的170萬美元增至2020年的6410萬美元，預計到2030年將達到33.47億美元。在中國，IVL市場的潛力更是不容小覷，預計從2023年的2.25億元增長至2025年的9.18億元，2025年至2030年的復合增長率為37.9%。

2021年，健適醫療與Shockwave Medical成立合資公司，引進了Shockwave的血管內沖擊波鈣化處理技術，該技術已獲得國家藥品監督管理局（NMPA）的批準，并在國內市場上市，為更多中國患者帶來了福音。

強生近期收購事件盤點